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黄金ETF仓位和黄金走势的关系

发布时间:2019-04-17 16:43:00

行业知识

黄金市场10年大牛市中,黄金ETF是最重要的功臣之一。如果把所有黄金ETF持仓量加起来,全球没有一家央行可以与之抗衡,它们庞大的持仓量足以撼动黄金市场,因此,它们的一举一动常常被视为黄金市场的风向标。

黄金ETF对金市的影响力主要表现在它们对黄金的增持还是减持,它们增持或减持一定有它们的理由,它们不是市场上的菜鸟,它们会根据国际政治、经济局势以及对黄金未来走势风险评估和预判后,做出增持与减持的决定,决定的背后有着它们对黄金基本面深入的认知。

从这个角度来看,不妨把ETF作为研究黄金基本面的一面镜子。ETF持仓量与黄金价格有着较为复杂的正相关关系,ETF增仓还是减仓,反映的是一种中期趋势,很难利用它进行短线交易。

一般情况下,ETF持仓量增加表明市场看好黄金走势,当然,这种增仓,最好具有一定的持续性,否则,少量增仓或增减无常,很难说明行情方向。

黄金ETF仓位和黄金走势的关系

如果ETF选择在金价大跌之后或者低位增持,这是一大信号,行情可能会出现逆转现象,这时,不能大肆看空黄金,而应该跟随入场,进行中线布局。

相反,如果ETF不断减持黄金,这是空头信号,特别是当黄金进入牛市末期,普通投资者开始亢奋时,以ETF为代表的机构做出相反的决策,就应该引起重视。

如果频频出现大规模减持现象,行情可能步入空头市场,这时,应该离场,或者利用做空工具卖空黄金。

尽管ETF持仓量与黄金价格走势趋同,但不能以此来机械地判断黄金价格的涨与跌。有人研究表明,行情启动的初期,用ETF的持仓量的变化来预测黄金的趋势效果较佳。

但是当黄金处于震荡时,以此来判断黄金走势往往会出错。ETF也不是神,只是一家黄金基金机构而已。在突发性事件发生与消息传来时,它更是束手无策。这时,它对黄金价格的反映往往比较被动,甚至严重滞后。

黄金ETF有时也会犯错误,牛市中的减仓,其实不会撼动市场多头格局。而在市场经过大幅上涨之后,首次出现的减持行为,要引起重视,表明多头开始撤退,即使这时市场处于何等亢奋的状态,也要高度警惕。单日的减持也不能说明市场的趋势,但连续大幅度减持,对市场的杀伤力很大,投资者可以择机做空。

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