市場進入微妙平衡 黃金後市難料

发布时间: 2019-08-27 10:00:54      浏览: 19341

因国际贸易局势的最新积极进展使股市信心增强,标普500指数二连涨,美国国债收益率脱离近期低点,使得黄金一度下跌逾30美元。但是总体而言黄金在1520美元附近获得支撑,因全球经济放缓忧虑和全球央行宽松预期支撑金价。同时随着全球负收益资产规模激增,黄金持有成本持续下降,也一定程度上增强了黄金的吸引力。


周五(8月30日)现货黄金延续隔夜跌势,因国际贸易担忧情绪缓解,现报1525.14美元,跌幅0.14%。


尽管美国消费者支出依旧强劲,但是考虑到特朗普税改的作用逐渐消退,同时美国经济持续放缓,这将在消费者支出有所反应。日内关注美国PCE数据,作为衡量个人消费支出和美联储观测通胀的关键指标,目前市场预期是和前值持平,如果数据不及预期将继续对黄金构成支撑,反之将佐证美联储有关通胀正在接近2%的观点,进一步消化9月大幅降息的预期,因而施压黄金。


随着全球央行宽松预期以及全球负收益资产额规模持续扩大,使得黄金的持有成本正变的越来越低。

部分分析人士甚至认为,在经济相对稳健时期,相对于持有股票或固定收益,持有黄金的机会成本很高,一般对于黄金的资产配比不超过2%至10%这一区间。不过相对于当前的负收益资产,黄金反而成为了可以获得稳定收益的资产,因此对于黄金的长期配置占比可以考虑提升至30%左右。


除非美国经济数据持续放缓,且美联储承认通胀和就业数据已经开始恶化,否则短时间美元仍将继续获得部分支撑,尤其是在欧洲经济持续走坏的情况下,这将限制黄金的涨幅。但是一旦美国经济出现进一步放缓的信号,料避险资金将再次涌入黄金。


如果没有大规模负面冲击,风险偏好似乎会保持在较低水平。而且随着越来越多的短期投资者进入观望状态,避险资产比如黄金之类的价格还是会保持在一个相对高位。


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